Владельцы «Галнафтогаза» осуществили последнее частное размещение акций концерна перед IPO на Лондонской фондовой бирже. На прошлой неделе инвестиционная компания «Конкорд Капитал» завершила частное размещение 5% акций концерна «Галнафтогаз» среди иностранных инвесторов. Об этом сообщил генеральный директор «Конкорд Капитала» Игорь Мазепа. По его словам, покупателями ценных бумаг выступили три европейские и одна американская компания.

Сторговались за $9,5 млн.

Информацию об этой сделке подтвердили и в «Универсальной инвестиционной группе» (УИГ), в которую входит «Галнафтогаз». Как отметил исполнительный директор УИГ и член наблюдательного совета концерна Василий Даныляк, это было последнее частное размещение акций «Галнафтогаза» перед проведением публичного размещения (IPO), которое запланировано на 2007 год.

«Галнафтогаз» и раньше осуществлял частное размещение акций. Так, в 2005 году иностранные инвесторы приобрели 12% его акций. Тогда основной владелец концерна – зарегистрированная в Лихтенштейне компания F.I.E.H. Establishment - заработал $17,5 млн.

На этот раз акции «Галнафтогаза» удалось продать дороже на 30%. Как сообщили в «Конкорд Капитале», средняя цена сделки составила $5,94 за одну депозитарную расписку, которая равна 500 акциям. Стоимость же 5%-ного пакета достигла $9,5 млн. «С учетом нового количества акций в free float (в свободном обращении) и цены, зафиксированной в ходе осуществленного размещения, рыночная капитализация «Галнафтогаза» теперь составляет $190 млн.», - утверждают аналитики «Конкорд Капитала».

Но другие участники рынка считают, что реальная стоимость компании гораздо ниже. «По нашим оценкам, цена 5% акций «Галнафтогаза» составляет порядка $6,6 млн.», - говорит аналитик инвестиционной компании «Тройка Диалог Украина» Руслана Дейкун. Более того, инвесторы могли сэкономить более $1 млн. - именно столько составляет традиционный дисконт (15-20%) при частном размещении, так как круг потенциальных покупателей, как правило, известен заранее.

IРО или PR?

По информации «Конкорд Капитала», в дальнейшем «Галнафтогаз» планирует осуществить IPO 25% акций и, таким образом, увеличить рыночную капитализацию до $250-300 млн. «Мы ожидаем, что публичное размещение станет существенным катализатором роста стоимости концерна», - говорит Мазепа. Как ожидается, IPO будет проходить на альтернативной инвестиционной площадке (секция AIM) Лондонской фондовой биржи.

В УИГ уже активно готовятся к предстоящему выходу концерна «на Лондон». «Сейчас мы ведем переговоры с потенциальными участниками IРО - советниками, юристами. В наших планах - провести закрытый тендер, в ходе которого отобрать консультантов. Затем будет определено начало подготовки публичного размещения», - говорит Даныляк.

Вместе с тем многие участники рынка весьма скептически относятся к намерениям концерна осуществить IPO. «Галнафтогаз» - сравнительно небольшая компания, поэтому ажиотаж вокруг возможного IPO маловероятен», – считает начальник отдела по работе с портфельными инвесторами инвестиционной компании «АРТ Капитал» Виталий Шушковский. По его словам, де-факто это будет не публичное, а, как раньше, частное размещение акций.

«В этом случае основные инвесторы известны заранее, - подчеркивает он. - Подобное мероприятие, помимо рекламного эффекта, серьезно облегчит новым миноритарным акционерам задачу выхода из приобретенных активов». Иными словами, те, кто уже купил акции «Галнафтогаза» в ходе частного размещения, смогут их продать с определенной прибылью.

Впрочем, по мнению некоторых аналитиков, концерн может действительно осуществить классическое публичное размещение. Так, Дейкун считает, что шансы «Галнафтогаза» провести успешное IPO в 2007 году во многом зависят от его способности увеличить собственную сеть АЗС и обеспечить ее стабильными поставками нефтепродуктов.

 Александр Таран, газета "ДЕЛО"