Украина вложила $13,4 миллиарда в подготовку к Евро-2012, но эти расходы вряд ли будут покрыты притоком валюты в страну, чья способность обслуживать внешние долги вызывает сомнения кредиторов. По мнению аналитиков, валютный шок выглядит неизбежным.

В 2012 году Минфин должен выплатить по внешним обязательствам $5,3 миллиарда, а с учетом внутренних долгов сумма возрастает до $11,9 миллиарда. Но уже более года Киев не может договориться о новом кредите с Международным валютным фондом или разместить на внешних рынках евробонды, чтобы рефинансировать часть расходов, увеличенных к парламентским выборам в октябре.

Уголовное преследование лидера украинской оппозиции Юлии Тимошенко, осужденной в октябре прошлого года на семь лет за соглашение о поставках российского газа, заключенное на 10 лет в 2009 году в бытность ее премьером, обернулось бойкотом чемпионата со стороны европейских политиков, которые сочли приговор примером избирательного правосудия.

"Украина не получит финансового дохода и значительного экономического эффекта от проведения чемпионата Евро-2012, а возможные имиджевые приобретения на сегодняшний день разбиваются о внутриполитическую ситуацию в стране и реакцию на нее со стороны ЕС", — сказал в комментарии Reuters управляющий партнер аналитической компании Da Vinci AG Андрей Колпаков.

Высокий уровень коррупции отпугнул некоторых иностранных инвесторов, а скакнувшие цены на гостиницы заставили многих футбольных фанатов сократить пребывание в стране или вообще отказаться от поездки.

Согласно правительственной программе подготовки к Евро-2012, за четыре года из госбюджета было потрачено около $6,6 миллиарда, из них $2,3 миллиарда на ремонт и строительство дорог по маршруту передвижения участников соревнований и болельщиков.

"Фактически бюджет взял на себя дополнительную долговую нагрузку, и еще долго налогоплательщики будут расплачиваться за праздник еврофутбола", — сказал Эрик Найман из компании Capital Times.

Аналитики группы Da Vinci прогнозируют, что убытки страны от проведения чемпионата могут составить около $6-8 миллиардов.

КАПЛЯ В МОРЕ

По оценкам аналитиков, Украина заработает от $0,7 миллиарда до 1,0 миллиарда, которые гости страны потратят на рестораны, гостиницы и сувениры во время футбольных матчей в Киеве, Донецке, Харькове и Днепропетровске.

"Национальный банк оценивает его на уровне $1 миллиарда. По нашим оценкам, приток будет более скромным — около $700-800 миллионов, при этом порядка 30 процентов этих средств уйдет в теневой сектор экономики", — говорится в комментарии Da Vinci.

При этом только в июне правительству предстоит погашение кредита российского ВТБ Капитал на сумму $2 миллиарда и евробондов на $500 миллионов.

"Ожидается крайне незначительный приток валюты, на уровне, который может покрыть разве что месячный объем спроса населения на покупку наличной валюты", — сказал Александр Жолудь из Международного центра перспективных исследований.

Осенью прошлого года перевес чистого спроса на наличном рынке превышал $2 миллиарда в месяц, и Нацбанку пришлось ужесточить контроль за операциями обмена наличных валют, чтобы добиться уменьшения этого показателя до нескольких сотен миллионов долларов в месяц в этом году.

Колпаков из Da Vinci назвал завышенными ожидания значительного увеличения туристического потока после проведения Евро-2012.

"Серьезного всплеска заинтересованности в Украине со стороны западных туристов не стоит ожидать. Ведь за годы подготовки так и не была создана достойная туристическая инфраструктура и условия для того, чтобы подавляющая часть болельщиков еще когда-то вернулась бы в Украину", — сказал он.

ОХЛАЖДЕНИЕ ИНВЕСТКЛИМАТА

Власти доказывают, что огромные деньги потрачены не зря.

"Без международных аэропортов и транспортной инфраструктуры страна не получит никаких внешних инвестиций", — сказал вице-премьер Борис Колесников, отвечающий в правительстве за подготовку к чемпионату.

"Здесь скорее нет прямой связи — прямые иностранные инвестиции будут расти только благодаря улучшению бизнес-среды, то есть при меньшей бюрократии, зарегулированности", — парировал Александр Вальчишен из компании Инвестиционный Капитал Украина.

По данным Госстата, в 2011 году чистый приток прямых иностранных инвестиций на Украину снизился до $4,556 миллиарда с $4,655 миллиарда в 2010 году, при этом значительная часть денег пришла из оффшоров.

Подготовка к футбольному чемпионату принесла Украине меньше вложений, чем $8 миллиардов, притекшие в страну на оптимистических ожиданиях инвесторов от "оранжевой революции" 2005 года, реванш за поражение в которой нынешний Виктор Янукович взял спустя пять лет.

"Позитивные экономические эффекты от подготовки к чемпионату оказались значительно ниже ожиданий," — сказал аналитик инвестиционной компании Concorde Capital Виталий Ваврищук.

"Из-за непрозрачных процедур тендеров и завышенной стоимости работ, экономика не получила того импульса для роста, на который так рассчитывало правительство".

По данным Госстата, в первом квартале 2012 года рост ВВП Украины замедлился до 1,8 процента с 5,4 в первом квартале прошлого года, а промышленное производство сократилось на 1,1 процента по сравнению с ростом на 10,3, соответственно. Изначально правительство прогнозировало ускорение роста ВВП в 2012 году до 6,5 процента с 5,2 в 2011 году, но на фоне скептических оценок МВФ снизило прогноз до 3,9 процента.

Аналитики и международные организации полагают, что фактически экономический рост будет значительно меньше трех процентов.

"В период проведения Евро-2012 ожидается положительное влияние от наплыва туристов на розничный товарооборот и сектор потребительских услуг, но, учитывая тот факт, что чемпионат продлится около одного месяца, эффект на годовые показатели вряд ли будет значительным", — сказала Ирина Пионтковская из Тройка Диалог Украина.

Da Vinci ссылается на опыт других сильно потратившихся на модернизацию инфраструктуры к крупным турнирам стран, где по окончанию состязаний рост ВВП замедлялся.

"Мы полагаем, что именно такая динамика будет характерна для Украины", — полагают аналитики DaVinci.

С этим согласен и Василий Юрчишин из Центра Разумкова.

"Даже не видно, благодаря чему в следующие месяцы могло бы наступить оживление, ведь эффект Евро-2012 для строительства иссякает" — сказал Юрчишин.

"ВАЛЮТНЫЙ ШОК"

Найман из Capital Times видит высокую долговую нагрузку на бюджет, поскольку значительная часть потраченных правительством средств была заимствована на внутреннем рынке.

"Речь идет о процентных платежах по сформированному за время подготовки к Евро-2012 госдолгу. Если считать даже по 12 процентов годовых, то ежегодно из госбюджета только в виде процентов на связанный с этим долг будет уходить порядка 10 миллиардов гривен. А плюс еще необходимость рефинансирования долга", — полагает Найман.

Аналитик считает, что примерно половину текущей суммы облигаций внутреннего госзайма — 80-90 миллиардов гривен — можно напрямую или косвенно связать с госрасходами под Евро-2012.

По его словам, украинские компании вряд ли могут надеяться на снижение кредитных ставок в условиях, когда правительство продолжает наращивать займы, чтобы привлечь средства для погашения старых долгов.

По словам Юрчишина, в конце года неизбежно и снижение курса гривны, вследствие значительного дефицита внешней торговли и ограниченных валютных резервов Национального банка.

"Власть будет прилагать максимальные усилия, чтобы не допустить обвала гривны до парламентских выборов... Но при сохранении нынешних тенденций во внешней торговле поствыборный валютный шок выглядит неизбежным", — сказал Юрчишин.

На 30 апреля резервы Нацбанка составляли $31,66 миллиарда. В 2011 году центральный банк потерял восемь процентов резервов в попытке поддержать стабильность национальной валюты.

По материалам: Reuters

Инф. delo.ua